投资热点：05年食品饮料业仍抢手 |
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| 作者：佚名 文章来源：阿里巴巴 点击数： 更新时间：2004-12-15【字体：小
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日前，招商基金推出的第三季度投资报告显示，食品饮料仍被继续看好，呈现出不断发展的态势，并成为投资者普遍关注的行业。
招商安泰系列基金经理贺庆在以“回报”为主题的招商基金2004年第四季度投资报告会活动中，在向投资者报告第四季度业绩和做投资分析的同时，对未来各产业的发展也做了初步预期。
具体到行业来说，全国白酒目前年需求量稳定在380万吨左右的水平，白酒企业主要通过产品结构调整、提升中高端产品的比例以及提高终端销售价格来增强自己的盈利能力，利润率也在2002年相关税收改革后之后持续上升。有数据显示，全国白酒产量自1996年以来逐年下降，年均递减12%左右，但是行业平均销售价格却逐步走高，同期年均升幅15%，产品结构向高端集中，年销售规模稳定在500亿元人民币左右。在现行税收体制下，高档白酒体现出较强的盈利能力，所以厂商纷纷提高高档酒的比重。
当前，外资啤酒厂商进入中国市场的步伐有所加快，众多中小啤酒厂被外资纳入囊中，地方政府为了提升政绩，也愿意高价出让地方性啤酒厂。但部分地区的收购价格已经过高，某些需要扩大产能的厂商已经考虑自建产能。全国啤酒的产量/需求量年增幅在5%-6%之间，外资啤酒厂商进入中国后的收购兼并行为日趋白热化，区域性的啤酒品牌优势局面将得到继续维持。值得注意的是，啤酒企业收购价格已经较高，某些啤酒厂商又开始自己投资建厂。
但同时，虽然农产品和原材料价格上涨并没有全面传导至食品饮料价格体系中，但是部分拥有品牌优势的啤酒、白酒企业仍能在局部区域市场提价，盈利能力因而得到提升。随着今年下半年粮食价格的逐步回稳和宏观调控带来的原材料价格的下调，预计饮料行业明年的利润率能有小幅回升。 |
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